Зоны ликвидности

Зоны ликвидности

Многие трейдеры размещают свои стопы в одних и тех же местах, не придавая должного значения тому факту, что их невероятно легко и выгодно использовать. По большому счету, эти стопы становятся не более чем полезными пулами ликвидности для более крупных игроков, влияющие на будущее направление рынка.

Что такое ликвидность и почему это важно?

Если вы хотите купить EUR/USD по 1,1000, вам нужен кто-то, кто продаст его вам по 1,1000. То же самое верно и в обратном порядке: если вы продаете, вам нужен покупатель. Такова природа рынка. Чтобы не усложнять ситуацию, сказать, что актив «ликвидный», означает, что ему легко найти аналог. И напротив, с «неликвидным» трудно найти аналог.

Пулы ликвидности – это уровни, где цена часто «принимает решение», когда на рынок поступает большое количество ордеров. Это полезно для управления открытыми сделками, открытия новых сделок и корректировки стоп-лоссов. Не размещайте стоп-лосс на 1 пункт ниже минимума последнего колебания несмотря на то, что вы торгуете по тренду.

Рынок не работает на основе точных уровней и цен: последние часто лучше рассматривать как «зоны» на 10-20 пипсов вокруг данной ценовой точки (в зависимости от рассматриваемой пары и вашего брокера разница в несколько пунктов только с точки зрения спреда). Как профессиональные, так и розничные трейдеры довольно часто используют максимумы/минимумы колебаний в качестве логических мест для размещения стопов и/или ордеров на разворот.

Таким образом в зависимости от ликвидности, доступной в данной «зоне», цена в зоне, но потом отклоняется. В приведенном выше случае был бы образован стоп-ордер сделки там, где следует искать продолжение или отклонение. Совет: не размещайте стоп слишком близко к рынку.

В этом примере входите близко к минимуму недавнего диапазона. Однако нужная вам остановка находится в пределах азиатской сессии.

Что значит собирают ликвидность в трейдинге?

Ликвидность часто находится по обе стороны азиатской сессии. Таким образом, любая сделка, заключенная в ситуации, связанной с диапазоном, подобной той, что описана выше, должна иметь стоп-приказ в 15-20 пунктах за границами диапазона, чтобы предотвратить стоп-приказ как естественный побочный продукт поиска ликвидности рынком или даже просто чистая волатильность.

Пара USD/JPY нисходящего тренда

Обычно трейдеры, пытающиеся бороться с трендами, в конечном итоге проигрывают. Не торгуйте, если у вас нет логичного и проверенного плана. Вероятно, самой большой ошибкой трейдеров является попытка торговать на рынке без какого-либо надежного плана действий в различных ситуациях, что предлагает им рынок.

Обычным розничным трейдерам обычно не приходится думать о ликвидности, поскольку рынок может довольно легко принять ордера на сумму до 10 миллионов долларов, что намного превышает размеры, которыми они будут торговать, даже с высоким кредитным плечом. Трейдеры, торгующие выше этого значения, считают ликвидность очень серьезной проблемой. Крупные трейдеры (фонды и центральные банки) не могут просто накапливать или распределять позицию, когда и где они пожелают. Вместо этого им приходится постоянно искать ликвидность, а стопы косвенно им с этим помогают:

Предположим, что стоп находится внутри азиатского диапазона, чуть ниже минимума недавнего колебания на часовом графике. Как только цена опустилась ниже стопа на 1.8400, она, скорее всего, попала в пул ликвидности, где, в конечном счете, продолжение ордеров на покупку преобладало над ордерами на продажу.

Представьте себе светофоры, срабатывающие так же быстро, как и цвета, сменяющих друг друга. Любой, кто хочет разместить крупный ордер, предпочитает не раскрывать свои карты, практически не влияя на рынок. Везде, где скапливаются ордера стоп-лосс, создается двухсторонний пул ликвидности. Трейдеры, что могут похвастаться «стоп-стоп», вынуждены выставлять противоположные ордера; это дает крупным трейдерам идею «сглаживать» стопы на этих уровнях.

4-часовой график AUD/USD

Зеленый цвет означает стопы на покупку, а красным выделены стопы на продажу. Поскольку привычки вещь неискоренимая, многие люди используют одни и те же методы для принятия решения о том, где разместить свои стопы – например, чуть ниже недавнего минимума или на расстоянии X пунктов от рыночной цены. Эти стоп-ордера создают ликвидность, формирующие рыночный ордер при срабатывании.

Дневной график AUD/USD

Поинты колебания на основном графике – это верный признак ликвидности. Если очевидный стоп-уровень преодолен, и цена продолжает двигаться в том же направлении, это означает, что поток стал мудреным для разных участников, а цена изменилась. Обычно это вызвано каким-то событием или сильной фундаментальной причиной.

А если стоп-уровень исчезает (пробой, за которым следует быстрый разворот), то поток все еще находится в равновесии, и это демонстрирует, что одних фундаментальных факторов недостаточно, чтобы двигаться вперед.

График AUD/USD

График GBP/USD

Синие и серые линии – это колебания на дневном графике. Таким образом достижимо найти потенциальные точки входа, просто нанеся на график «очевидные стоп-уровни». Продолжайте наблюдать за реакцией рынка на подход на самом уровне.

15-минутный график пары GBP/USD

Понимание динамики ликвидности позволит вам защитить свои входы и понять, где на ценовой карте рынок, скорее всего, примет важные решения. Рынок Forex – это место, где покупаются и продаются все валюты, и частные трейдеры не могут получить доступ к нему самостоятельно. Брокерские компании выступают в роли посредников, предлагая своим клиентам торговать валютными парами. Общее количество компаний, что уже вышли на валютный рынок, превышает 3000. Ликвидность Форекс поддерживается крупными банками, хедж-фондами и крупнейшими финансовыми учреждениями. Провайдеры связывают брокерские компании с этими учреждениями, заполняя книги заявок бесконечным количеством предложений на покупку и продажу.

Но что делать, если брокер отказывается иметь дело с поставщиками валютной ликвидности? Такая компания полагается на свою собственную книгу заявок, сопоставляя заявки на покупку и продажу, размещенные ее клиентами. Когда сами брокеры сталкиваются с трудностями? Все зависит от того, сколько клиентов имеют аккаунты на платформе. Например, брокер с 10 000 и более клиентов в состоянии эффективно противостоять дефициту стакана. С другой стороны, важны и торговые пары, не столь популярные. Пара EUR/USD имеет самую высокую ликвидность, покрывая 20,03% рынка. Трудно представить, что в стакане цен отсутствуют предложения бид и аск, связанные с этой парой.

А как насчет менее популярных вариантов торговли? Например, пара XAU/USD покрывает 2,88% рынка. Брокер вероятнее столкнется с препятствиями, когда трейдер захочет обменять большое количество единиц XAU/USD. Отсутствие ликвидности приводит к необходимости покупать дороже и продавать дешевле. Например, стоимость XAU/USD 1775.1824, и трейдер находит около 10 единиц по этой цене, а другие предложения выше рыночной цены. Таким образом, трейдеры терпят убытки и понимают, что верно присоединиться к другим брокерским компаниям. Надежный поставщик ликвидности Форекс предотвращает такие ситуации, предлагая трейдерам покупать и продавать пары в соответствии с рынком.

Могут ли маркет-мейкеры быть поставщиками ликвидности? Многие трейдеры часто путают маркет-мейкеров и поставщиков ликвидности в трейдинге, и различия действительно размыты. Крупные банки и другие финансовые учреждения «делают» рынок активным, и теоретически брокерская компания имеет дело с этими учреждениями без каких-либо посредников.

Между тем, лучшие поставщики ликвидности предлагают доступ к маркет-мейкерам группы Tier-1 (крупнейшие организации). Высокая ликвидность на Форексе гарантирует ряд преимуществ для трейдеров, так как спреды близки к 0, отсутствуют гэпы и разница в цене. При этом брокерским компаниям необходимо найти надежного поставщика, способного поднять уровень компании на новый уровень. Выявить лучших поставщиков ликвидности – непростая задача, поскольку эту услугу предлагают многие компании. Обращайтесь в компании с ликвидностью первого уровня (Tier 1).

Ликвидность была важным фактором с древних времен и сохраняется по сей день. Человек, компания или страна могут не нуждаться в финансах, но, если у них недостаточно ликвидных активов, они могут легко обанкротиться. Очень часто многие люди сталкивались с проявлением ликвидности или ее отсутствием во время финансового кризиса 2008 года. Некоторые авторитетные компании тогда объявили о банкротстве, потому что у них не было достаточно ликвидных активов с целью расплатиться со своими кредиторами или клиентами.

Ликвидность является ключевым элементом рынка форекс. Но что такое ликвидность? Начнем с примера: если во время экзамена в классе 30 человек, и только одна ручка на всех, сколько времени потребуется всему классу, чтобы сдать экзамен? На эту ручку будет большой спрос, так как ручек попросту не хватит. Зоны ликвидности можно определить как существующий спрос на товар или услугу.

Ряд инструментов ликвидны: например, золото или краткосрочные облигации США, а прочие же реально стремительно реализовать в любой точке мира по разумной цене. Некоторые из них менее ликвидны, например, греческие облигации. Никто не хочет их покупать, опасаясь, что страна объявит себя банкротом и инвесторы не вернут свои деньги. То же самое и с форексом – отдельные валюты более ликвидны, нежели другие, например, доллар США, евро и т. д. В то время как мелкие или нестабильные валюты менее ликвидны, потому что нельзя использовать их нигде, кроме страны-эмитента, и, следовательно, продать или обменять на другой инструмент.

Иностранная валюта относится к децентрализованному глобальному рынку. Помимо биржевой площадки во Франкфурте, на которую приходится лишь очень небольшой процент обмена FX, рынок форекс не имеет физического местоположения. Покупка и продажа валюты осуществляется в электронном виде, в основном между банками, отсюда и название «межбанковский рынок». Но есть и другие участники, такие как инвестиционные и хедж-фонды, пенсионные фонды, страховые компании, корпорации и т. д. Напомним, в апреле 2013 года на рынке Forex за один день торговалось в среднем 5,3 триллиона долларов, что делало его крупнейшим рынком в мире и самым ликвидным из когда-либо существовавших.

Это означает, что объем торгов чрезвычайно высок, а количество покупок и продаж в большинстве случаев велико. Вы можете открыть сделку в любое время в течение дня, в любое время в течение недели, 24/5. Конечно, бывают периоды высокой волатильности, но на нее меньше влияют внешние потрясения, такие как экономические новости или политические события. Ликвидные рынки, как правило, следуют поведению толпы, которое легче понять, чем поведение одиночного инвестора, характерное для менее ликвидных рынков/инструментов.

Захват ликвидности в трейдинге: что это?

Рассказываем, как это работает на примере ликвидности Jefferies (вновь образованные алгоритмические стратегии), что внедрил банк. Трейдеры оценили Jefferies как выдающегося дилера по покрытию акций в волатильный период 2020 года в рамках краткосрочного исследования США, проведенного Coalition Greenwich, где проверялись результаты работы брокеров в предоставлении ликвидности, решений для хеджирования и анализа рынка.

Выйдя на первое место среди крупных игроков рынка и конкурентов, таких как Morgan Stanley, Goldman Sachs и JP Morgan, результаты отразили значительный рост Jefferies в последние годы, особенно в области электронной торговли. С момента назначения в 2014 году Билла Белла, бывшего руководителя глобального отдела электронной дистрибуции акций в Barclays, руководителем глобальной электронной торговли инвестиционного банка, Jefferies создавала свою электронную платформу и наращивала долю рынка.

Бен Спрингетт, глава отдела электронной и программной торговли в Европе Jefferies, в своем интервью The Trade отметил, что платформа, созданная командой, является модульной и способна адаптироваться к изменениям рынка. По мере того, как количество торговых площадок и типов ордеров с годами увеличивалось, индивидуальные настройки клиентов и такие инструменты, как адаптивные алгоритмы, стали еще более важными. «Наше внимание сосредоточено на клиентах, имеющих только длинные позиции, и на клиентах хедж-фондов, особенно на тех, что имеют количественную оценку своей торговли», — отмечает Спрингетт. Алгоритмы и автоматизация потока – важная часть того, как в Jefferies взаимодействуют со своими клиентами.

Расширение стека алгоритмов на примере финансовой организации в ответ на растущий спрос со стороны покупателей

Ряд адаптивных алгоритмов обеспечивает большую гибкость и реагирует как на текущую торговую среду, так и на их собственный успех. Используя динамическую систему подсчета очков, что определяет рейтинг мест, что клиент намерен использовать, на основе таких факторов, как токсичность и риск утечки информации, адаптивный алгоритм торгует с местами, считающимися безопасными для получения достаточной ликвидности.

Другая такая стратегия нацелена на закрытие, самое важное событие ликвидности торгового дня. Система, известная как TUCHDOWN, в почете у трейдеров, стремящихся воспользоваться ликвидностью и объемом при закрытии, не перемещая акции слишком далеко. Она реагирует на ориентировочную цену и размер, отслеживая влияние на рынок для оптимизации результатов торговли. Наличие более динамичного подхода к торговле положительно скажется на эффективности самих стратегий.

Торговля – это компромисс между влиянием, затратами и вероятным риском. Увеличивая риск, вы сокращаете продолжительность своей сделки и менее чувствительны к влиянию на 10, 15 или 20 базисных пунктов, потому что акции могут упасть в течение следующего часа.